绿联科技前三季度营收增长47.8%，多元创新领跑消费电子赛道
全球消费电子市场波谲云诡，一家中国科技公司却以近50%的营收增速悄然崛起。
深交所创业板上市的绿联科技（301606）交出了一份亮眼的2025年三季度成绩单。前三季度，公司实现营业收入63.64亿元，同比增长47.80%；归母净利润4.67亿元，同比增长45.08%，营收和净利润再创历史新高。
其中，第三季度公司表现更为抢眼，单季营业收入25.07亿元，同比增长60.44%；归母净利润1.92亿元，同比增长67.32%，延续了上半年的强劲增长势头。
01 业绩狂飙：财务数据全线飘红
绿联科技2025年三季报显示，公司不仅在营收和利润方面实现大幅增长，其他多项财务指标也呈现出积极信号。
以10月24日收盘价计算，绿联科技目前市盈率（TTM）约为40.53倍，市净率（LF）约7.84倍，市销率（TTM）约2.99倍。
盈利能力方面，2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为15.39%，同比上升0.02个百分点。
公司2025年前三季度投入资本回报率（ROIC）为14.6%，较上年同期上升1.34个百分点。
值得注意的是，2025年第三季度公司综合毛利率为37.2%，同比提升0.7个百分点，环比提升1.1个百分点。
华泰证券分析认为，毛利率改善主要得益于收入规模效应放大，以及产品结构优化。
02 增长引擎：多元产品矩阵驱动高增长
在消费电子行业逐步复苏与细分赛道需求爆发的背景下，绿联科技以充电类、传输类、音视频类、存储类、移动周边类产品为核心，持续推动技术落地与场景聚焦。
从业务构成来看，充电类产品占据公司营收的主要部分，达37.01%；传输类产品占26.64%；音视频类产品占16.34%；存储类产品作为新兴业务，已占据10.75% 的营收份额；移动周边类产品占7.88%。
结合此前公司半年报数据，公司各业务线增长态势显著：
充电类业务同比增长44.39%
传输类、音视频类与移动周边类业务同比增长均超25%
存储类业务更是取得增幅超125% 的亮眼表现
国盛证券指出，充电类业务β与α共振，3C认证过程趋严、罗马仕出清等事件拉动行业格局向龙头集中，绿联充电品类SKU丰富，在行业中竞争力强劲。
03 明星产品：NAS存储构筑第二增长曲线
存储类业务，特别是NAS（网络附加存储）产品，已成为绿联科技最具潜力的增长点。
2025年，公司率先推出全球首款内置大模型的AI NAS iDX系列产品，在国际消费电子展（CES）上引发行业关注。
华泰证券研究报告显示，25Q3绿联NAS国内电商销售额同比激增269%，对应品牌线上零售额份额达35.7%，同比提升22.8个百分点。
此外，2025年10月21日绿联上市DH2300新品，搭配8核RK3576处理器及8G DDR5内存，被分析师看好其在双十一的潜力。
随着AI技术与硬件融合趋势加速，绿联科技紧抓消费级NAS市场扩容机遇。
各地区大规模设备更新和消费品以旧换新政策落地，也为NAS等智能存储产品带来了新的市场机遇。
04 全球布局：品牌年轻化与渠道深耕
在强化产品竞争力的同时，绿联科技积极推进品牌战略升维，通过多元化营销手段强化与年轻消费群体的情感连接。
今年以来，公司通过邀请全球知名明星担任代言人，并结合知乎、B站、小红书等内容平台开展精准营销，有效触达Z世代人群。
品牌影响力的提升，离不开线上渠道阵地的强力支撑。
公司以京东、天猫、亚马逊等为主，全面覆盖速卖通、Shopee、Lazada、Noon、TikTok等新兴平台。
还在多个发达国家和地区建立独立站点，加速积累品牌用户和私域流量。
线下渠道方面，公司在境外成功进驻美国Walmart、Costco、Bestbuy，欧洲Media Markt，日本Bic Camera等知名零售巨头渠道体系。
为精准响应本地需求和提升响应速度，公司已在海外核心市场设立本地化服务子公司，构建“全球总部+区域中心”立体化服务矩阵。
05 创新基因：研发投入与知识产权双管齐下
绿联科技的超预期盈利背后，是公司持续加大研发投入和提升研发体系成熟度的结果。
三季报显示，公司前三季度研发费用达2.94亿元，同比增长33.47%。
公司聚焦用户在各类场景下使用智能设备的痛点，推进产品的创新设计，并不断丰富产品矩阵，SKU达到2000以上，以满足消费者的多元需求。
截至2025年6月末，公司共拥有境内外专利权1821项，报告期内，公司新增授权专利298项。
新增的专利涵盖了智能充电、数据处理与传输以及终端产品的机械结构等核心技术领域。
其中，包括6项已授权的发明专利（另有221项发明专利正处于实质审查阶段），87项实用新型专利和205项外观设计专利。
06 未来展望：机构看好长期发展
面对未来，多家券商发布研究报告对绿联科技给予积极评价。
华泰证券上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.06/10.00/13.46亿元，对应EPS为1.70、2.41、3.24元。
他们给予公司2026年35倍PE，目标价84.35元。
国盛证券则预计公司2025-2027年实现归母净利润7.04/10.62/14.93亿元，同比增长52.2%/50.8%/40.7%，上调至“买入”投资评级。
华泰证券在报告中指出，短期看随着海内外陆续进入促销旺季，看好营收端延续高增趋势。
中长期看，全球化扩张和存储类产品放量增长共振，公司经营持续向好，利润弹性可期。
从财务数据到产品矩阵，从市场布局到创新基因，绿联科技的成长路径勾勒出一幅清晰的图景：技术研发与市场需求双轮驱动、国内与国际市场比翼齐飞、现有产品与新兴业务协同发展。
在消费电子这个竞争激烈的赛道上，绿联科技正以多元创新的姿态，跑出一条独特的增长曲线。
正如华泰证券在研究报告中所指出的，公司境外市场加速渗透与品类扩张共振，存储和充电产品反馈良好，渠道和市场进展顺利，业务板块营收快速放量，推动公司营收和利润增长具备弹性。
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